होलिका की कहानी मुख्य रूप से भगवान विष्णु के नरसिंह अवतार और भक्त प्रहलाद से जुड़ी है. मान्यताओं के अनुसार विष्णु के एक भक्त प्रहलाद का जन्म एक असुर परिवार में हुआ था.
होलिका दहन के समय मिट्टी के कलश में 11 मिर्च के बीज डाल दें. फिर इस कलश को पवित्र अग्नि में रख दें और हाथ जोड़कर भगवान विष्णु से प्रार्थना करें. ऐसा करने से घर के सारे संकट दूर हो जाते हैं और परिवार में सुख-समृद्धि आती है.